水皮杂谈：短期风险是巨大2016年5月6日

这一轮牛市对应上一轮熊市都是结构性的，什么叫结构性？就是板块之间有着巨大的差异性，是结构性牛市，结构性熊市我们已经见识过，指数虽然熊冠全球，但是创业板指数两年之中从598点也暴涨至1600多点，涨幅和道指相比有过之无不及，形成指数熊市、板块牛市的格局，现在指数无疑进入牛市，蓝筹股指标股轮番推动的正是指数，上涨的板块也就是金融、能源、电信、交通这样的曾经被低估的大盘股，相对应的熊市牛股在这波行情中自然就没有地位，甚至成为死亡板块，这种情景在1995年-1997年的跨年度行情中出现过，上海本地的小盘股基本上被遗弃，即便从市盈率的角度看，上年度的牛股在本年度空间也是有限的。这是第二个判断。

但是无论如何，短期风险是巨大的，满仓踏空不如就地待命。(新浪博客 水皮)

最近股市疯涨，成交量狂飙突进，但是不少股民却是高位建仓且满仓踏空，不但被人取笑“高仓健”，而且被人戏称“仓井空”，于是便有了以下的对话。

哦，如果这是必须的话，那么券商之后的逻辑就清楚了，受益的最明确的板块就应当是医药和医疗器械股，君不见大盘波澜壮阔如天上之水奔腾到海，君不见指数飞涨如彩虹挂月当空舞，让跳的行情，让人窒息的行情，必然会刺激心脑血管药物和心脏支架等医疗器械的需求，所以主打速效救心丸的中新药业、主打通心络胶囊的以岭药业、主打复方丹参滴丸的天士力、主打心脏支架的乐普医疗，以及主打殡葬的福成五丰也就必须成为券商的接力板块，这不是有没有可能的问题，只不过是一个有没有想象力的问题，当然更是一个有没有幽默的问题。

禅师：你收盘后再来。

股民：禅师，以前是跌得难受，现在是涨得难受，做股票咋就这么苦呢？

禅师：收盘了，券商股就不会涨了。

噢，据说有券商在收盘后还是做了点调研的，结果有一个发现，90后满仓100%，买早餐的钱都没有了；80后八成仓位，留着银子供楼；70后五成仓位，经历过熊市的人都知道烂股损一时、蓝筹毁一生；60后最苦逼，眼看着股指不按套出牌，人生最大的悲哀莫不过于此，“高仓健”变成“仓井空”。

言归正传。

指数的上涨或下跌从来都是不讲道理的，或者说的，跌会跌过头，涨会涨过头，眼下的上证指数就属于短期涨过头，长期有待涨的阶段，调整是必须的，而且越快越好，越充分越好。这是第一个判断。

股民：你的意思是想成为一名优秀的投资人，我要勇于面对盘面的来锻炼自己而不是消极逃避？

券商为什么成为香饽饽的，有一个神回答是这样的，如果把股市当作KTV，券商就如同妈咪，个股就好比小姐，这个KTV生意好了小姐肯定会捧红几个，但是很难把握，而妈咪就很好把握，又很明确受益，精辟倒是精辟，尼玛不知道什么叫过犹不及吗？跨年度的行情非要一天之内，寸草不留吗？

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沪深两市重返3000点不是什么难事，引起恐慌的是成交量，此前天量6000亿，不久便是9000亿，截至盘中调整一个多小时达到5000亿，过万亿的成交量转眼就来了，这些资金基本上可以判断是机构的资金，虽然水皮说过2500点之后中国大妈才会跑步进场，但是显然不可能如此呼啸而至，机构+融资才会形成如此集中抢筹的局面，可以预期的是后期依然是来自机构的主力，A股在新兴市场指数中的权重如果从3%调整到13%，那就意味着境外的指数为追踪的基金配额A股的份额就会上升4倍，仅仅是被动投资需求也是巨大的。换句话讲，A股的指标股会出现供不应求的情况，指标股的上涨和业绩没有直接的关系，而是和需求有关，这是第三个判断。

凡事皆可问禅。

嗯，听明白没有？股民也好，禅师也好，是一样的，那就是券商股涨得太不厚道，简直就是惨无，哪有动不动板块涨停的，哪有动不动调整只在盘中的，哪有没完没了连续涨停的？身为券商，必须那么得瑟吗？