南京报业集团王正文宋清辉：变革中的资本市场与公共关系

危机：是“危”也是“机”。2014年以来，A股多家上市公司先后爆发危机事件。除了高管被曝出危机新闻外，一些A股明星上市公司也利空尽出。近期，有报道声称，山河智能涉嫌隐瞒数10亿关联交易，欲50万元搞定发审委。在举报人提供长达7个小时的录音中，山河智能董秘蔡光云作为主要发声者，地吐槽其公司与其最大供应商和昌机械存在的隐瞒关联交易、利益输送等问题，并称找发审委委员熟人1人给5万就行，通过搞定发审委进行。为此，山河智能不得不被动地紧急停牌。

尼克松老先生也曾经讲过，“三份不友好的比一千把刺刀更。”当质疑性报道成为基本面，你是其中的哪一个，还是下一个？这事是需要在做的企业家想清楚。

多年来，中国资本市场不乏造假者，前有银广夏，后有绿大地、万福生科，今有南纺股份等，究其根源在于我国的证券法制化不健全，在目前监管层行政监督效率难以大幅提升、相关法律法规有待进一步完善的情况下，通过发挥新闻的第三方监督作用，有助于能让少数造假技术含量较低的造假者露出大尾巴。而后，通过逐步完善的证券法律做为准绳、并依托新闻监管的模式，形成多管齐下合力，才能够从根本上规避上市公司财务造假行为。

二是对于不合作的企业，他们就在平台发布负面报道进行，企业签订合作协议，进行所谓的。这些原罪虽然有企业自身基因的问题和外部问题，但最主要的问题还是他们自身盈利模式的问题。

两年多前，原证监会郭树清就已经注意到这个问题，就曾表示过其初步的想法：可考虑纳入诚信体系，将来无论机构、个人、甚至，只要进行虚假或者恶意报道的，都要记录在案并承担后果。现任证监会肖钢，积极地唱响监管转型主旋律，把本届证监会打造成为了最透明的一届，证监会对于正常的监督持一种非常、的态度。如为了更好地让发挥监督作用，证监会不断地将IPO申报材料的预披露时间提前，实现报审即披露。

但是，目前除了对公司股价造成了一定的冲击外，这一切尚没有给山河智能带来任何实质性的影响，足见其危机公关手法更胜一筹。

量发布积极正面软文的模式实现。然而，上市公司应对危机的最有效的方式就是危机、主动，及时披露真实信息，并及时开展正面宣传和引导，借助的力量树立的良好社会公司形象，唯有如此，才是最大限度防止危机的发生的关键。

我们在座的各位都知道，2014年9月8日中秋节，在今年的这个万家团圆之夜，21世纪报系旗下网站及财经公关部分负责人却无法与家人相聚，原因是他们均涉嫌一桩以监督为、通过有偿新闻模式从中非法获取巨额利益的特大新闻案件中去。目前据观察，该案件仍在持续发酵，并呈现出进一步扩大的态势。

从大屏幕上我们还可以看到，近日的信息还有：(公司)实控人承诺打白条 潍柴动力惹不满、祭出修改规则大旗 长园集团股权之争再燃战火、葵花药业:家族一股独大 经营不看疗效看广告、新澳股份财务数据疑点重重 多种风险并存、阿里缄默期遇30万美元 有组织黑公关成IPO标配、广聚能源原董事长获刑:知道300万不能收我扔了

宋清辉在第九届中国上市公司峰会上的:

若上市公司至今还未能够建立起一套与公司发展相适应的危机防范机制，在信息迅速的今天，审判将会率先取代司法审。上市公司危机处理是一堂必修课。

我们可以看到，20世纪80年代的经济报道和财经，主流自身，还是以经济建设为中心的新闻探索，如当时设立的、、、工人日报、中国青年报等。除此之外，还有一些主流创办的经济，如（1）1979年，《市场报》（半月）创办，“新、实、小、快、尖”，全彩印刷，创刊号刊登了70条报道商品和市场的新

中国财经现状：混战到，迎来大洗牌、大变革

英中贸易协会简称CBBC，是英国和工商界共同支持的非盈利性对华贸易促进机构，接受英国指导，英中贸易协会在李克强总理及其商务代表团2014年6月访英期间，与中英紧密合作主办并组织了一系列活动。此外，中国国家领导人（2005）、（2009）、王岐山（2007）也都曾先后在英中贸易协会发表。感谢关注。

财富网等等都进行了财经服务业务的探索。互联网的财经内容发展也如火如荼，如和讯、金融界、证券之星、新浪财经、搜狐财经。境外财经在这个时候也乘虚而入，举例如：FT、WSJ、Bloomberg、Reuters、CNBC等。

近年来，中国资本市场一些臭名昭著的欺诈发行违法案件，线索几乎均来自于专业财经记者的报道，他们中的一些调查记者凭借一腔新闻理想，为了实地调查企业，甚至不少时候面临着人身。涉及上市公司财务的调查报道需要非常专业的技能积累和长期的磨练，但是，他们仍然做到了很多专业中介机构都做不到的事情，他们用笔让造假者付出了应有的代价。说报道是维系资本市场透明度的重要，一点不为过。

危机公关、关系，这些都是中国的上市公司面临的实实在在问题，如果你想作中国未来企业家的，那你就要很好的思考关系问题，目前关系做得最好的就是马云同学。

在这里我想特别提出来一点。进入2014年以来，多家上市公司如乐视网、伊利股份等出现众多负面消息，既有公司业务方面受阻，也有公司被唱空的消息。即使将登陆美利坚市场的阿里也与《IT时代周刊》互掐的热火朝天。从处理的方式来看，乐视网、伊利股份均主动、利好，对股价起到了正面的作用，而有一些上市公司，如云南白药跨省约谈事件，却被牵着鼻子走，最终搞砸危机公关，被称史上最烂。

很高兴受邀参加“大众证券报杯” 第九届中国上市公司峰会，我非常高兴作为本次活动的经济学家，第一个作，我们的主题是《变革中的资本市场与公共关系》，我想这是我们所有在座的企业家都关心的一个问题。

好了，我们再回过头来看看广电类财经在21世纪头5年的发展现状，这个时候比较热闹的是CCTV2、央广经济之声、第一财经、湖北卫视。与此同时，大智慧、万得、东方

上市公司对负面传闻不闻不问，反映出两方面问题：

从某种意义上来讲，报道揭露了发行人及其各大中介机构，帮助监管层、投资者看到上市公司隐瞒的违法违规行为，可谓功不可没。如万福生科、新大地财务造假的调查取证过程中，的报道成为了证监会稽查部门的重要突破口。

还有一种特别的形式，就是经济与的结合的，如《》（1980年6月-1989年5月）。《》原名《世界经济资料》，申请办报在中国从来就不是件容易的事情，遗憾地是〈〉生不逢时，在那场无情的事件中因“风吹雨打”而夭折！

目前，国内的财经公关、在运作的过程中，几乎都无法摆脱原罪的追问，最主要的原罪在于两者结合起来对拟上市公司的有偿沉默和有偿正面宣传。

一是企业觉得自身并没有问题，不屑于对负面传闻进行。其实这是一种严重的错误做法，对于未经的传闻证监会可以不闻不问，上市公司若不管不问，就相当于默认了传闻，等于说交由来对传闻“定性”，这最。

二是，若上市公司负面传闻是真实存在的，上市公司不闻不问，就是对股东利益的，说得严重些就是涉嫌渎职和犯罪。

(编者注：以上内容均为现场整理，未经人审阅)

（介绍部分省略）

我国是社会，企业遵守法律天经地义，也是企业的不二法宝，依靠弄虚造假等只能逞于一时。群众、监督无处不在。不可否认，在全国大大小小近万家的中，涉嫌新闻违法犯为毕竟是极少数，不能全面否定监督的意义。如东莞涉黄、福喜事件等都是调查记者首先的，没有他们，最终的是人民群众的利益。

时间到了2006到2010年，财经在这个时候进行了全方位的发展。在这个时候，资本市场报道重回中心，如综合性商业财经（两日两周）、证券类（三大报）、新创（每日经济新闻、华夏时报）、创业家等。很遗憾的是，这个时候财经报道中的利益冲突加剧，如出现了网上记者事件和起诉事件。比较有代表性的如：经观记者仇子明在其4篇监督报道中提及的上市公司浙江凯恩特种材料股份有限公司(以下简称凯恩股份)：涉嫌改制黑洞、侵吞资产、违规交易等一系列问题，是“损害商业信誉”

闻和29幅广告。（2）1981年，第一份综合经济《经济参考》（隔日刊）创办。1984年9月，为《经济参考》报题词“开发信息资源，服务四化建设”。（3）1983年元旦，由《中国财贸报》改版而成的《经济日报》创刊。《经济日报》开创了多种事业和产业的雏形。

上市公司对危机的处理，在前几年主要以删除负面信息、优化百度搜索引擎、大

一是对于愿意正面宣传的拟上市公司，他们在收取数额不菲的费用后，通过夸大客观事实或负面问题进行正面软文形式的报道。

在A股，我们经常会看到这样一种现象，危机事件发生后，上市公司往往只是一纸简单的公告了事，给人以一种高高在上的姿态。但也有不少上市公司深谙危机公关之术。在危机发生后，除了及时公告、电话会议外，还想尽一切办法与沟通，甚至分批次分赴各地登门拜访，以求将危机化解到最低，在言辞方面也是诚诚恳恳。两相比较，投资者会相信谁？

南京报业传媒集团党委、集团公司董事长、南京日社长王嵬，中国人民银行南京分行营管部副主任，南京报业传媒集团党委副、集团总编辑、南京日总编辑丁辉宇，南京报业传媒党委副、集团公司总经理王正文先生，南京报业传媒集团巡视员赵德群，南京市金融发展办公室副主任范慧娟，人民银行南京分行营管部办公室主任陈伟出席活动。复旦大学金融与资本市场研究中心主任、复旦大学管理学院教授、博士生导师、著名金融证券专家谢百三和知名经济学家、著名评论员宋清辉各自发表了主题。

危机公关：离不开上市公司一套成熟的危机公关体系

未来，和财经公关行业的转型是必经的一环。为此，习也为我们指明了方向：要着力打造一批形态多样、手段先进、具有竞争力的新型主流，建成几家拥有强大实力和力、公信力、影响力的新型集团。财经公关也必须吃透领导人的最新指导意见，在今后与上市公司或拟上市公司、新闻合作的过程中，秉承公开透明的合作模式，赚取应有的服务费、返点即可，采取让企业直接和对接的模式。这样一来，就杜绝了财经公关报给企业的价格虚高水分。

但从本次事件中，我们可以看到，再高明的运作手段，终究会有失手的时候。我曾经在一篇名为《到底是谁在A股IPO》的文章中有过论述，大多数企业为了能够顺利融资圈钱，几乎都了所谓的新闻，虽然这件事情本身追究起来可以入刑，但苦于无人追究，这两个行业事发只是时间的问题。可以预见，许多名噪一时的和公关公司将会因为此时间日渐式微、甚至销声匿迹，财经公关这个专属词汇也有可能更名，最终留给中国本资本市场留下一个缩影。

我对关系的是，关系是战略性、长期性工作，要去低俗化、短期化、随意化，专业化、制。

2014下半年，证监会的主要工作就是推进股票发行注册制和启动证券法的修订工作，未来，对上市公司方面的监督要符合证券法这一方向也有望纳入其中。但是当前，若良性的新闻力量在资本市场中大幅度地缺位，未来资本市场在发展过程中，将会遇到更多的挑战。

在全时代，模式正在发生深刻变化，一个微不足道的事件都会产生巨大的影响力。这是一个人人都需要危机公关的年代，上市公司的危机处理方式也需要与时俱进。上市公司不但需要把握平面、网络、新的方式，更需要事先做好危机的预防，防范于未然。

仍长期看好中国财经的发展：资本市场繁荣仍需力量监督

我本人一直从事中国经济的从深研究，目前也是大众证券报、周末、时代周报等国内多家主流特约评论员，在近二十家主流开辟有财专栏。近期活动是：英国和工商界共同支持的非盈利性对华贸易促进机构即英中贸易协会，曾于2014年9月26日邀请我为李克强总理此行进行了全面的深入解读。。

变革中的资本市场与公共关系

面对重大危机时，若公司真的存在问题，要知道捂是捂不住的，但可抓住话语主动权，及时将最新事件信息主动披露，继而更新到微博和官网上，将事件过程彻底透明化，避免信息混杂和坊间猜测，对企业造成不必要的声誉损害。若危机事件不大，通过主动披露的方式，反而能够打消记者和市场的疑虑，反而有助于上市公司的形象。

上市公司频频遇到危机，事实上，危机事件肯定会对股价造成一定影响。但只要危机公关得当，负面影响就可以在短期内消除，公司业务和股价也会很快恢复正常。反之，危机公关不当，上市公司的声誉就会遭到性的打击，短期内，上市公司的形象和股价都难以、恢复。不管是在A股还是美股，有过不良记录的公司往往会遭到投资者的唾弃。

这是当下应尽的责任：资本市场的繁荣需离不开新闻力量的监督。

进入全流通时代，上市公司对危机的处理变得越来越复杂，危财务危机、经营危机、危机等借助新能在极短时间内就扩散至社会的每个角落。

其实，上市公司与最理想的关系类型莫过于：彼此尊重，和而不同，立足长远，良性沟通。本质是两个平等主体在实现自身目标和尊重对方个性的过程中，所形成的公共利益、专业主义和诚信包容原则的互动关系 ，长期看是利他利己、助益社会的统一。而目前却是彼此利用、同谋关系、敌我关系和没有关系四种类型。但是，没有为自己定位的公司将由来定位。公司无法躲藏。

目前21世纪报系已经风雨飘渺，但是我曾经也公开发表过自己的观点。通过21世纪报系这次案件，我们应该清楚地认识到，虽然有偿沉默这种模式存在已久，也是该行业从业者心知肚明的潜规则，但有偿沉默却不会因为该次事件而彻底消失，仅从这一点来讲，我仍一如既往地长期看好21世纪报系在全国报业中的江湖地位，她绝不会因此事“挂了”。他同时呼吁，管理层在严厉监管同时能够保持持之以恒的态势，还行业一缕清风。但不可否认，本次案件也对资本市场新闻监督同时包括如何监督行为提出了严峻的挑战。

起诉事件，近期代表性的有：2014年9月19日，360起诉《每日经济新闻》涉嫌虚假报道、侵害商誉（《360黑匣子之迷奇虎360“癌性基因大揭秘”》等一系列虚假报道）一案在上海徐汇区正式宣判。法院判定《每日经济新闻》虚假报道构成对360公司名誉权的侵害，要求《每日经济新闻》连续向360公司道歉十天，并重罚《每日经济新闻》150万元。（3）《华夏时报》是由中国残疾人联合会主管、万达集团投资在全国发行的中央级财经类。

通过这次案件，我们应该清楚地认识到，虽然有偿沉默这种模式存在已久，也是该行业从业者心知肚明的潜规则，但有偿沉默却不会该次事件而彻底消失，管理层在严厉监管同时能够保持持之以恒的态势，还行业一缕清风。不可否认，本次案件也对资本市场新闻监督同时包括如何监督行为提出了严峻的挑战。

在看21世纪头5年财经的多样化发展，央视方面，如《对话》，《经济半小时》创办的“CCTV中国经济年度人物评选”，央视财经频道总监郭振玺靠“中国经济年度人物评选”。商业类方面，在这个时候也正在崛起，如2001年创刊的《21世纪经济报道》和《经济观察报》，2004年创刊的《第一财经日报》。这里特别讲一下，《21世纪经济报道》，该报创刊于2001年1月1日，创刊不到一年就实现了赢利，最高利润时已突破1亿元。多品牌战略和“龙生龙、凤生凤”的滚动发展模式，利用龙头21世纪经济报道这一平台，将品牌价值延伸到了新的领域。

危急之下，光大证券乌龙指事件的危机公关手段，堪称史上最烂。2013年8月16日，光大乌龙指事件出来后，光大证券董秘竟然对一位非常熟悉记者，断然否认了乌龙指事件的存在，说系统没问题。这一否认，引发市场、对其内幕交易的声讨笔伐，瞬间光大证券一泻千里，成为评级机构中降级最高的券商，并最终被证监会罚没5亿元，背上了虚假陈述的。

宋清辉在 《变革中的资本市场与公共关系》的中指出，企业处理和的关系是一项战略性、长期性工作，不能临时抱佛脚。要去低俗化、短期化、随意化。以下为第九届上市公司峰会经济学家宋清辉全文。

一次成功危机公关，离不开上市公司一套成熟的危机公关体系。

新浪财经讯10月12日下午，第九届大众证券杯中国上市公司竞争力公信力调查颁峰会在江苏南京举行，知名经济学家、著名财经评论员宋清辉应邀出席并以《变革中的资本市场与公共关系》为题发表。

下面我主要从三个方面进行，一是中国财经的发展现状，二是危机公关，三是如何去利用。因为我本人思维发散，也不仅仅是这三个方面的内容，不足之处会后我们也可以在深入交流。

更有甚者，一些公司在应对负面传闻方面不少采用的是不闻不问态度。这种做法很容易导致公司股价下跌、利益受损，折射出上市公司对股东利益的轻视。

2011到2014年，混战到，迎来大变革，如21世纪报系事件。21世纪系案涉嫌单位犯罪和个人犯罪：交易罪、罪、商业贿赂罪。我们可以同情沈颢们的，但是断不可为他们。

证券类报刊方面，1991年，《上海证券报》前身《上海证券交易所专刊》诞生，《证券市场》周《中国证券报》、《证券时报》相继创刊，从1993年起获信息披露权。还有《一周投资》、《股市动态分析》、《大江南》等市场化证券报刊。商业在这个时候也在进行的市场化转型，如《中国企业家》，《商界》，《销售与市场》。财经和政经的结合的《财经》。境外财经在这个时候也开始进入进来，如三大商业，《世界经理人》，港台财经报刊，财富年会。

根据我对我接触过的一百多家上市公司综合分析来看，很多上市公司在危机处理、控制等方面早已经不能适应全形势，甚至不少上市公司连最基本的公共关系部门都未设立，有意识聘请市场化的公关公司的上市公司更是极少数。

时间老人慢慢走到了20世纪90年代，这个时候市场化的财经蓬勃发展。市场化商业如雨后春笋般的冒出来，如1989年10月创刊1994年改日报的《中华工商时报》，1985年创刊的《粤港信息日报》。荣格集团参与的《投资导报》“财源周刊”，主要突出大彩印、大色块、大专题、大头像、大照片 ，“为中产阶级服务”，和1996年改版《中国经营报》。