“飘风不终朝”，化危为机往往就在市场的至暗时刻/世界金融市场3月巨震系列评2

时至北京时间3月17日，星期二，美股入熊为标志的世界金融市场3月巨震仍在延续，周一最迟开市的美股再次熔断（8天之内第三次熔断），标普500指数和道指跌幅都在12%左右，美联储月内的第二次匆忙“暴力”减息和QE无济于事，被批为“帮倒忙”，把市场“吓尿了”。于是乎，北京时间周二凌晨，以下这个段子在网上流行开来：

3月8日，巴菲特：我活了89岁，只见过一次美股熔断。

3月9日，巴菲特：我活了89岁，只见过两次美股熔断。

3月12日，巴菲特：我活了89岁，只见过三次美股熔断。

3月16日，巴菲特：我太年轻了……

这次世界金融市场巨震（股灾）很有“个性”，除了它的引发原因在史上历次股灾中是独特的，还有它的下跌姿势的迅速和猛烈，动辄熔断，动辄日跌幅10%和10%开外。这不是市场上的某个品种，而是美国等一众国家或地区的整体市场，是所谓的“大盘”。据市场人士分析，这是由欧美等外围市场多数是高杠杆市场，衍生产品众多这个特点所造成的。

外围如此疾风骤雨式的暴跌等级高、强度大，还是在A股这个去杠杆已经去得比较好的市场上产生了“次生灾害”，本周前两个交易日A股市场的持股信心明显有所动摇，大盘指数下了一个台阶，上证指数连续两天失守2800点，一批强势股出现抛售潮，盘中股价直奔跌停板。

这次股灾还要伤害我们多久？哪里是尽头？

古语有道“飘风不终朝，骤雨不终日”，目前来看3月巨震在性质上还没有脱离公共卫生事件范畴，尽管已经引发人们对经济冲击的担忧，但从各国政府已经动员和行动起来的态势观察，至少现在的感觉疫情应该还是可控的。那么，3月市场巨震就仍属于短期快速波动事件，历史的普遍性决定了这类快速波动事件不会作恶很久。

笔者相信，这次股灾的至暗时刻应该就是3月份，4月之后就会有积极的变化。中信证券上个周末的最新策略报告也有类似观点。他们认为：3月中下旬是A股全年最佳配置窗口期，预判第二季度会出现“小康牛”的第二轮上涨。主要驱动来自三个方面：首先是海外新冠疫情出现二阶拐点，即新增确诊开始下降，外部风险偏好修复；第二是国内政策发力，基本面“填坑”预期明确；第三是再融资新政催化产业资本快速入场。

危机危机，危中有机，市场的至暗时刻，往往就是市场的入场良机。

当然，也要强调一句：要有未来，首先要保全自己，控制好风险，在股灾中存活下来，未来的市场春天才是属于我们的。毕竟，当下还只是3月中旬。