创维(00751)1月销量下降33% 中金维持“买入”及目标价614元

　　智通财经获悉，中金发表研报表示，创维数码(00751)一月销量下跌33%主要是由于农历新年假期，该行维持“买入”评级，目标价6.14港元。

　　2017年1月出货数据

　　中金认为，1月出货数据下降主要是由于农历新年假期。由于今年农历新年提前于1月来临，而去年1月是正常工作月份，是今年国内出货量同比增长下降33%的主要原因。并且竞争对手TCL多媒体国内出货量今年1月也有所下降(同比跌21.7%)。

　　该行认为，面板价格快速增长已经结束;乐视获得来自融创中国的财政支持(01918)，预期今年电视行业的竞争格局可能仍然难以改善;鉴于面板价格快速增长和竞争激烈，创维选择放弃一小部分市场份额以保持其毛利润平衡。

　　中金称，公司海外发货量为599.2万件，同比增长61%，超过2016年4月〜2017年1月期间;自我品牌和OEM业务生长迅速。

　　此外，中金强调，未来OLED将进行消费升级，但成本较高;2016下半年基数偏高;尽管行业竞争激烈，但公司估值仍然较低。

　　该行维持其2016/17e及2017/18e每股收益0.66港元及0.80港元，维持评级“买入”及目标价6.14港元(9倍FY16/17e市盈率)。风险：竞争加剧;中美贸易战。