A股要换硬核资产？TWS耳机、ToF多点开花！跨年行情呼之欲出

对于行业投资机会，国联证券表示，随着 Mini LED 显示技术的成熟，未来显示行业将产生千亿级的市场替代空间，这场由 LED 行业掀起的显示技术升级，将在未来十年内给整个显示产业链带来巨大变化。

眼下消费电子行情正在多点开花！TWS耳机、ToF、Mini LED……

12月12日上午收盘，电子板块上涨1.5%，居申万一级行业涨幅榜首位，板块内多只个股涨停，其中晶方科技连续3日涨停。

电子板块涨幅居前个股行情一览

数据来源：Wind

分析指出，在5G浪潮的带动下，消费电子还会持续有新品涌现，新一轮的换机潮，带动消费电子上游产业链需求增加，加上手机摄像头技术的持续进步，半导体、元件、光学等产业均将收益。

在以消费电子为主的科技股带动下，上证指数12月以来持续反弹，截至12月12日上午收盘，上证指数微跌0.14%，电子、通信、计算机等板块涨幅居前。

ToF板块大爆发

9月份以来，电子板块呈现出景气度回暖迹象。

最先爆发的是TWS耳机，直接催化剂来自苹果10月末发布的Airpods产品AirpodsPro。Airpods系列产品的热销彻底打开了TWS耳机市场，A股中也走出了漫步者、国光电器等一批强势概念股。

随着局部创新和新产品加速更新，以及TWS耳机板块走势刺激，市场开始对消费电子板块重塑预期，并不断挖掘新的投资机会。

ToF成为最先接棒TWS耳机的板块，晶方科技、联创电子、水晶光电、欧菲光等个股近期走势强势。

3Dsensing是智能手机创新的趋势之一，当前正加速向中低端手机渗透。目前实现3Dsensing共有三种技术，分别为双目立体成像、结构光和ToF，目前已经比较成熟的方案是结构光和ToF，这也点燃了ToF板块的上涨行情。

国盛证券行业研究指出，伴随AR/VR的发展，ToF有望成为智能手机摄像头的下一个风口。前置人脸识别+后置虚拟现实功能可能成为手机的下一个形态。

目前ToF产业链相关公司如下：

资料来源：国盛证券研报

Mini LED：小身材 大市场 高增长

Mini LED应用从2018年下半年开始起步，2019年已有越来越多高端显示器采用，有着“小身材、大市场、高增长”的特点。作为一种在小间距 LED 基础上所衍生出的新型LED显示技术，mini LED与LCD 显示相比，具有无拼缝、高亮度和无反射图像的优点。

国元证券表示，随着5G商用稳步推进，更大带宽、更高网速必将促进超高清视频产业链不断完善和快速成长，而以手机、电视为代表的高清终端作为产业链中至关重要的一环，则有望率先受益。mini LED 背光显示屏无论从画质、饱和度、对比度均能达到 4K、6K、8K 的显示效果，且产品寿命和性价比均显著优于 OLED 显示方案，将有望成为各主流厂商超高清显示终端的最适宜选择。

目前行业内公司布局情况

国元证券

对于行业投资机会，国联证券表示，随着 Mini LED 显示技术的成熟，未来显示行业将产生千亿级的市场替代空间，这场由 LED 行业掀起的显示技术升级，将在未来十年内给整个显示产业链带来巨大变化。

看好跨年行情

进入12月，A股反弹行情进入佳境，对于科技主线引领市场走出一波跨年度行情，市场目前存有较高预期。

分析人士表示，经历11月份连续的阴跌之后，当前市场具备多重支撑，伴随着PMI数据的回升，市场对于经济短期回暖的预期也在提升，此前最大的担忧也在减缓，这或许是市场最大的动力所在。

这些支撑因素有：一是政策托底，尤其是资本市场顶层设计下，股市的地位显著提升，未来预期整体向好；二是资金托底。外资仍在持续流入，加上长期资金的引进，市场资金支撑比较明显。最主要的是，当前全球宽松下，A股的估值优势比较大，也将是全球资产的主要青睐对象。

对于A股下一步配置重点，仍有不少券商指向科技股。国都证券表示，围绕中国自主核心技术当自强、创新驱动高质量发展战略，以及5G引领的新一代信息技术商业化应用的产业趋势，建议重点聚焦科技成长优质股：包括新一代信息技术设施及其应用（5G、华为产业链、科技自主可控、人工智能、工业互联网、区块链技术、云计算大数据等）、创新生物医药、高端装备、新能源新材料等代表中国创新中坚力量，有望成为中期 A 股硬核资产。

编辑：任晓 王朱莹