星光迷乱国泰君安：关注国企资产注入捷克满是故事

　　混合所有制改革将是新一轮国企改革的“突破口”，会被实质性加速推进。在混合所有制改革的几种主流方法之中，集团资产注入上市公司这种方式具有实施迅速有效、避免同业竞争、拓宽融资渠道、减少关联交易等实践上的意义和优势，因此定将是混合所有制改革推进的重要方式。2017年在高层推进混合所有制改革与央企重组的浪潮之中，国企资产注入也定将加速进行。

　　在寻找国企改革资产注入机会的过程中，可以从行业和公司两个层次来看。行业上来看，可以重点关注第一批混改试点覆盖的七个行业：电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工。而在七个行业之中，电力、军工、铁路三个行业中的国企一直存在资产证券化率较低的问题，因此值得更加重点关注。而从具体的公司角度来看，需要着重关注承诺有望在近期兑现的公司。我们判断资产注入将在近期兑现的依据主要基于两个方面：一是在于给定的承诺期限是否临近，二是在于公司近期是否有相关实质性举措，有没有进入资产注入阶段的实质性信号。重点推荐东方能源，其他相关标的包括福能股份、中国动力等。（国泰君安）